ELW는 주식워런트증권 이라고 부르는데요. 쉽게 말해서 코스피지수가 상승하느냐 아니면 하락하느냐에 베팅하는 파생상품입니다. 최근에는 기본위탁금 1,500만원이 있어야 하고 기본 ELW 교육을 받아야만 투자 가능한데, 그 이유가 사람들이 거의 도박과 같은 수준으로 중독되어 돈을 모두 잃는 위험상품이기 때문입니다.
ELW 유동성공급자의 함정
ELW는 선물옵션 파생상품처럼 가격 변동성이 매우 심합니다. 또한 ELW는 매수/매도자끼리 거래하는게 아니라 기초자산 움직임과 ELW 가격을 연동시켜야 하는 유동성공급자(LP)와 싸우는 게임입니다.
유동성공급자는 호가창 위아래로 매물을 쌓아 인위적으로 가격을 만들어야 하며, 그것이 LP가 존재하는 이유입니다.
유동성공급자는 거래를 원활하게 하기 위해 의무적으로 호가를 형성해야하며, 기초자산 움직임을 따라가야합니다. 그러나 한국 ELW는 그렇지 못합니다. 이게 굉장히 중요한 부분인데 투자자들은 유동성공급자가 기초자산 움직임을 그대로 추종할거라고 믿고 투자하지만 절대 그렇지 않습니다.
그러니까 예를들어 ELW 가격이 150원이 되어야 할만큼 기초자산이 움직였는데도 유동성공급자(LP)가 가격형성을 하지않으면 전혀 다른 상품처럼 가격이 만들어지고 이 과정에서 개인 투자자들은 손실이 발생할수 밖에 없습니다. 그리고 이 손실은 고스란히 증권사의 수익이 됩니다.
파생상품은 제로섬 게임입니다. 1명이 따면 1명이 잃는 게임이죠.
ELW 만기
특히 만기까지 정해져 있어 잔존가치가 계속 감소하는 ELW는 들고있다간 순식간에 반토막 납니다. 시간가치가 감소하고 만기가 정해져 있다는 것, 그리고 유동성공급자가 일부로 가격을 제대로 조성하지 않는 순간이 온다는것, 이 3가지 조건에 의해 ELW 투자자는 반드시 패배하게 됩니다.
혹자는 비약이 심하다고 할수있지만 실제 오래 ELW 트레이딩 한 투자자분들은 공감합니다.
ELW 기대수익
ELW는 콜과 풋상품이 있는데 콜은 코스피200 지수가 상승할 때 수익이 가능하며, 반대로 지수가 하락하면 손실을 봅니다. 풋의 경우 그 반대로 지수하락시 수익, 지수상승시 손실입니다.
보통 코스피가 1% 움직이면 ELW는 ± 50% 정도 움직인다고 보시면 되며, 만기땐 100% 이상 움직입니다. 만약 코스피가 2% 변동하면 ELW는 최소 200~400%움직이고요.
예를 들어 내가 ELW 콜을 100만 원어치 샀는데 코스피가 1% 상승하면 콜 ELW에서 50% 이상 수익이 발생합니다. 물론 만기일이 얼마나 남았느냐에 따라 ELW 가격이 다르기 때문에 차이가 있습니다. 또한 콜 ELW 중에서도 비싸지만 확률이 높은 상품과 싸지만 확률이 낮은 상품이 있어 어떤 상품을 매매하느냐에 따라 수익이 더 커질수 있습니다.
원래 개인투자자가 파생상품 시장은 건들면 안 됩니다. 그중에서도 특히 옵션은 절대 건들면 안 됩니다. 옵션은 거의 스포츠 토토나 카지노의 바카라처럼 두배 따냐, 다 잃냐 싸움입니다. ELW는 옵션과 모든 면에서 거의 똑같다고 보시면 되고요. 그러니 ELW는 자세히 알아가시려고 하지 마시고, ETF 공부 많이 하시고 투자하시길 추천드립니다.
※ ELW는 단기간에 작은 돈으로 큰 돈을 딸 수도 있어 중독성이 매우 큽니다. 그러나 한번 그렇게 돈을 벌면 이 맛을 잊지 못하고 계속 참여할수 밖에 없습니다.
그러나 위 언급드린것처럼 ELW는 증권사와 싸워서 이겨야합니다. 시장만 예측한다고 되는 게임이 아닙니다. 유동성공급자는 항상 긴박할때 가격조성을 하지않습니다.
ELW는 투자자가 결코 돈을 딸수 없는 구조입니다. 차라리 진짜 ELW 매매를 하고 싶으시면 파생상품 시장에 들어가 직접 옵션매매 하시는걸 추천드려요! 차라리 그게 더 승산있습니다
ETF 투자 및 세금 수수료 개념정리
전 세계 상장지수펀드(ETF) 시장은 2022년 3월 기준 1경 2,400조 원에 이릅니다. 세계 경제 3위인 일본 연간 GDP가 6,500조 원인점 감안 시 ETF 시장이 얼마나 큰지 새삼 느낄 수 있죠. 국내 ETF 시장도 2022
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