샘씨엔에스 주가, 반도체 부품주가 믿을건 반도체업황

반도체 웨이퍼 전기적 성능 불량여부를 판단하는 프로브카드, 그리고 그 프로브카드 핵심부품인 세라믹STF. 샘씨엔에스는 세라믹 STF를 주요제품으로 사업을 영위하는 기업으로 결국 반도체 서플라이체인(공급망)에 속한 기업입니다. 따라서 반도체 업황이 좋으냐 나쁘냐에 따라 주가도 영향을 받을수 밖에 없습니다.

비록 샘씨엔에스가 2021년 5월 코스닥시장에 상장한 이래 주가가 하락세가 이어졌지만 같은기간 삼성전자와 SK하이닉스 주가흐름도 비슷하게 흘러내렸습니다. 여기서는 샘씨엔에스가 어떤 사업을 영위하고 있는지 좀더 자세히 알아보겠습니다.

기업개요

회사이름: 샘씨엔에스
설립일: 2016.06.10
상장일: 2021.05.20
최대주주: 와이아이케이 외 8인 71.04%
주요사업: 반도체 부품(프로브카드용 세라믹 STF)

테마/재료

- 반도체 관련주(재료/부품)

주요이슈

■2021.05.20
코스닥 상장 첫날 상한가 마감. (공모가 6,500원)

■2021.08.10
이재용 삼성그룹 회장 가석방 결정소식에 강세.

■2021.11.26
대신 신기술투자조합 제11호를 대상으로 550억원 규모 전환사채(CB) 발행. 2022.11.30일부터 2026.10.30일부터 주식으로 전환가능하며, 전환가액은 6,429원이지만 리픽싱 적용해 최저 5,465원까지 조정 가능.

당시 샘씨엔에스는 CB발행 목적으로 1)시설자금(신공장건설, 스마트팩토리 설비투자 등), 2)운영자금(비메모리&신규사업 R&D)으로 발표.

■2022.01.24
매출액과 영업이익이 각각 전년대비 32.35%, 76.69% 증가한 호실적 발표 (2021년 별도 결산기준)

■2022.02.09
안테나 등 5G 통신장비 회사 에이스테크놀로지 주식 230만주를 250억원에 취득. 당시 샘씨엔에스는 전략적 파트너쉽을 통한 세라믹 사업 공동협력 및 사업다각화라고 발표.

■2022.05.10
2022년 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 38.12%, 72.17% 증가.

■2022.08.03
2022년 2분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 -24.27%, -34.10% 감소.

■2022.11.11
2022년 3분기 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 -10.87%, -15.30% 감소.

프로브카드와 세라믹 STF

2016년 샘씨엔에스는 과거 2007년 설립된 삼성전기의 프로브카드용 세라믹기판(Space Transformer, STF) 사업부를 인수해 사업을 영위하고 있습니다. 세라믹 STF는 프로브카드의 핵심부품이고, 프로브카드는 반도체 칩과 테스트장비를 연결하는 검사장비 부속품인데요. 현재 샘씨엔에스는 국내 프로브카드 제조업체 4곳과 해외 1개사 공급중입니다.

샘씨엔에스가 세라믹STF를 프로브카드 제조업체에 공급하면 프로브카드 제조업체는 이를 다시 SK하이닉스, 삼성전자와 같은 반도체 제조업체에 공급합니다.

세라믹STF는 반도체 웨이퍼의 전기적 성능평가를 위한 핵심부품
PCB를 통해 전기적 신호를 테스트 검사장비로 전달 → 웨이퍼의 양품, 불량품 판정
샘씨엔에스 → 프로브카드 제조업체 → 반도체 제조업체 (밸류체인)

낸드 프로브카드용 세라믹STF, 매출비중 97%

2022년까지 샘씨엔에스 전체매출의 97%이상은 반도체 낸드(NAND) 프로브카드용 세라믹 STF 부품공급에서 발생합니다. 아직까지 DRAM, 비메모리 프로브카드용 세라믹 STF 매출은 굉장히 미미한 편인데요. 향후 낸드를 넘어 디램과 비메모리 제품까지 라인업을 확장할때 매출capa가 확대될 전망입니다.

실제 2022.08.14 상상인증권은 샘씨엔에스의 매출 19%를 담당하는 한 고객사가 SK하이닉스와 삼성전자에 공급하기 위해 DRAM 프로브카드를 개발하고 있다는 소식을 전했는데요. 아직 영업기밀로 자세한 내용이 밝혀지지 않았지만 샘씨엔에스와 거래하고 있는 고객사가 SK하이닉스와 삼성전자에 디램 프로브카드를 납품한다면 그 수혜가 샘씨엔에스까지 이어지는건 자연스러워 보입니다.

샘씨엔에스 매출 18%를 담당하는 고객사가 삼성전자와 SK하이닉스향 DRAM 프로브카드 개발중
공급시작된다면 샘씨엔에스도 디램 프로브카드용 세라믹STF 매출도 커질전망
반도체 제조업체 → 프로브카드 제조업체 → 샘씨엔에스 낙수효과 발생

샘씨엔에스, 비메모리 프로브카드용 세라믹STF 매출비중 확대 노력중 [출처: 샘씨엔에스 분기보고서]

세라믹 기반 5G/6G 통신모듈 개발중

지난 2022.02.09일 안테나 및 통신장비 기업 에이스테크놀로지 지분을 인수하면서 세라믹 기술을 기반으로 5G/6G 통신모듈, 전장모듈 시장 진출도 모색하고 있는점도 장기 먹거리가 될수 있습니다.

※ 프로브 카드(Probe Card)
프로브카드는 반도체에 반드시 필요한 검사공정의 핵심부품입니다. 프로브카드 시장은 최종 수요처인 반도체 산업 경기변동에 직접적인 영향을 받으며, 2021년 기준 프로브카드 시장규모는 약 2.6조원으로 추정됩니다.

신공장 증설중인 샘씨엔에스

한편, 보통 기업이 투자를 결정하기 앞서 매출처의 연간 예상 사용량을 파악하는건 물론이고, 고객사의 물량 추가요청 등이 있을때 신공장 증설에 나서는데요.

샘씨엔에스는 기업공개(IPO) 당시 조달한 자금중 300억원을 충북 오송 신공장 설립에 투자해 연간 세라믹STF 생산능력을 5,000매에서 1만매로 늘릴 예정임을 밝혔고, 2021.11.26일 제1회 전환사채(CB)를 발행하면서도 신공장건설과 비메모리 프로브카드용 세라믹STF 제품을 연구개발하겠다고 알린만큼 향후 더 좋은 성과를 기대해볼법 합니다.

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